- Длительность 4 месяца
- Онлайн в удобное время
- Обучение на практике
- Доступ к курсу навсегда.
Кому подойдёт этот курс:
- Выпускникам экономических специальностей
Вы научитесь планировать бюджет компании и строить финансовые модели, чтобы с уверенностью работать по профессии. - Финансистам из смежных областей
Вы повысите свои профессиональные навыки и сможете больше зарабатывать. - Начинающим предпринимателям и директорам
Вы поймёте, как устроены процессы бюджетирования и финансового анализа. - Менеджерам и руководителям проектов
Вы узнаете, как рассчитывать юнит-экономику продукта и как с её помощью управлять затратами проекта.
Чему вы научитесь:
- Планировать бюджет компании
Рассчитывать, согласовывать и утверждать бюджет. - Строить финансовую модель
Планировать объёмы продаж, доходы, расходы, налоги и прибыль. - Рассчитывать юнит-экономику
Оценивать прибыльность или убыточность продукта с помощью финансовой модели. - Проводить инвестиционный анализ
Принимать решения о целесообразности инвестиционных проектов на основе финмодели. - Применять Agile к планированию финансов
Адаптировать финансы фирмы под новые условия и понимать принципы beyond budgeting. - Работать с финансовой отчётностью
Составлять финансовые отчёты и анализировать результаты.
Содержание курса:
Вас ждут онлайн-лекции и практические задания на основе реальных кейсов.
15 тематических модулей, 15 домашних заданий
- Описание процессов бюджетирования, инвестиционного анализа и финансового моделирования
Узнаете о роли специалиста планово-бюджетного отдела в компании, о том, как оценивать свои профессиональные навыки и выделять зоны развития. Поймёте, что такое финансовая модель и как она устроена. - Расчёт финансовой модели: объёмные показатели и выручка
Изучите разницу между выручкой и объёмом продаж. Научитесь их моделировать и сможете находить и исправлять ошибки в расчётах. - Расчёт финансовой модели: расходы
Поймёте, чем различаются переменные, постоянные и капитальные расходы. Сможете моделировать каждый тип расходов и не допускать ошибок в расчётах. - Расчёт финансовой модели: налоги
Узнаете основные виды налогов — НДС, налог на прибыль, налоги на ФОТ. Научитесь планировать налоги в финансовой модели. - Расчёт финансовой модели: прибыль. Блок входных данных
Научитесь моделировать прибыль до и после налогообложения. Разработаете блок входных данных и сможете создавать сценарии в финансовой модели. - Блок выходных данных: ОПУ и баланс
Узнаете основные разделы и показатели ОПУ и баланса. Поймёте связь ОПУ и баланса. Создадите ОПУ и баланс в финансовой модели. - Блок выходных данных: ОДДС и показатели эффективности
Узнаете основные разделы ОДДС и показатели их эффективности. Поймёте связь ОДДС и баланса, а также различие ОДДС и ОПУ. Создадите ОДДС в финансовой модели и сможете рассчитать показатели эффективности. - Юнит-экономика
Узнаете, что такое юнит-экономика и для чего она используется. Рассчитаете юнит-экономику продукта. Поймёте, что такое анализ чувствительности юнит-экономики, и проведёте его. - Управленческий учёт
Поймёте, чем различаются управленческий и бухгалтерский учёт. Научитесь определять цель и важные показатели управленческого учёта. - Бюджетирование
Узнаете цель, этапы и устройство цикла бюджетирования. Научитесь проводить sanity checks и определять критерии для оценивания бюджета. - План-факт-анализ
Научитесь сравнивать план и факт. Познакомитесь с план-факт-анализом, его целями и визуализацией результатов. Сможете проводить план-факт-анализ и делать выводы об успешности выполнения плана. - Инвестиционный анализ
Узнаете, как устроен цикл инвестиционного анализа, его этапы и цель. - Использование финансовой модели для инвестиционного анализа
Узнаете основные критерии оценки инвестиционного анализа. Поймёте, как провести инвестиционный анализ в финансовой модели и делать выводы о привлекательности проекта. - Новые подходы к бюджетированию и финансам (beyond budgeting, Agile)
Познакомитесь с Agile-подходом к финансам и основными принципами beyond budgeting. Изучите, в каких компаниях на российском рынке эти подходы успешно применяются. Поймёте, зачем повышать гибкость управленческих процессов и фокусироваться на стратегии, а не на деталях отчётов. - Оценка компании
Узнаете основные способы оценки компании, что такое DCF-модель, terminal value и не только. Сможете оценивать предприятие с помощью финансовой модели. - Дипломная работа. Планирование корпоративного бюджета и его анализ
На основе предложенных бизнес-кейсов вы научитесь проводить план-факт анализ, разработаете с нуля полную финансовую модель компании, составите корпоративный бюджет на год в нескольких сценариях, рассчитаете юнит-экономику продукта и инвестиционный проект.
Курс направлен на изучение эффективных практических методов финансового управления современных компаний и корпораций.
Программа включает разносторонний комплекс финансовых и управленческих дисциплин, раскрывающих возможности классических и инновационных инструментов финансового менеджмента, финансового и инвестиционного анализа, построения системы финансового планирования и бюджетирования, а также выстраивания долгосрочной финансовой стратегии современного предприятия.
Программа обучения:
- Финансовое право
- Экономическая теория для менеджеров
- Финансы и кредит
- Налоги и налоговое планирование
- Бухгалтерский и управленческий учет
- Анализ финансово-хозяйственной деятельности компании
- Финансы предприятий и корпораций
- Финансовый менеджмент
- Управление операционной и стратегической эффективностью бизнеса
- Стратегический менеджмент
- Рынок ценных бумаг
- Экономика фирмы (деловая игра)
- Оперативный менеджмент
- Оценка стоимости бизнеса
- Инвестиции
- Управление инвестиционными проектами и портфелями
- Управление финансовыми рисками.
Слушателям, успешно освоившим учебную программу, выдается диплом о профессиональной переподготовке.
Цель программы:
подготовка профессиональных финансовых специалистов и руководителей для работы в корпоративном секторе:
- российских и международных компаний,
- банковских и лизинговых структур,
- крупных многопрофильных холдингов
Программа направлена на получение слушателем компетенций, необходимых для выполнения нового вида профессиональной деятельности «Управление финансами организаций».
Изучаемые дисциплины:
- налоговое моделирование (часть 2 дисциплины «Налогообложение»)
- финансово-экономический анализ (часть 2 дисциплины «Анализ финансовой отчетности»)
- финансово-экономическое моделирование
- экономика промышленного предприятия
- макроэкономические индикаторы
- финансовые риски
- лизинг и факторинг
- разработка финансовой модели компании (сценарный анализ, моделирование финансово-экономических параметров, оптимистические и пессимистические варианты деятельности, оптимизация и расчет влияния факторов на результат)
- оргструктура промышленного предприятия/холдинга. Основы KPI и BSC
- корпоративные финансы.
По окончании обучения выдаётся диплом о профессиональной переподготовке РАНХиГС при Президенте РФ по программе «Corporate finance: Корпоративные финансы».
В рамках курса слушатели получат фундаментальные знания в области финансового анализа компании.
Курс комбинирует как теоретические аспекты принятия тех или иных финансовых решений, так и практические особенности реализации данных решений.
Программа:
- Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации
- Ценность денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Определение фундаментальной стоимости акций и облигаций
- Риск и доходность. Модель оценки долгосрочных активов (CAPM)
- Критерии принятия инвестиционных решений и формирования портфеля проектов
- Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital)
- Структура капитала компании на несовершенном рынке: Эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory)
- Структура капитала на несовершенном рынке: эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing)
- Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации
- Оценка стоимости компании методами дисконтирования денежных потоков
- Стратегические сделки: слияния, поглощения, выкупы компаний, реструктуризация
- Корпоративное управление (corporate governance) и стоимость компании
- Итоговый экзамен.
Программа посвящена принципам формирования финансовой модели компании, актуальным аспектам организации контроллинга, техникам создания системы внутреннего аудита и инструментам для анализа бизнеса.
Вы узнаете:
- В чем заключается классическая парадигма анализа.
- Как решить проблему мотивации инвестора.
- Какие тренды важно учитывать при организации системы контроллинга.
- Как создать эффективную службу внутреннего аудита.
Программа:
- Анализ бизнеса: ключевые пользователи, вопросы, формы отчетности. Анализ прибыли и эффективности
- Построение системы финансового анализа собственными силами. Поиск «правильной» прибыли.
- Классическая парадигма анализа: инвестиционная, операционная и деятельность по финансированию в формате стратегии и тактики компании.
- Анализ денежных потоков. Отчет о движении денежных средств косвенным методом.
- Анализ эффективности. Абсолютная и относительная эффективность.
- Прибыль – это мнение. Чьи интересы отражает управленческая и бухгалтерская прибыль.
- Виды анализа. Преимущества и недостатки.
- Фундаментальный анализ компании: процесс и архитектура. 190 коэффициентов финансового анализа: как выбрать нужное и не пропустить главное.
- Основные инструменты анализа: сравнительный анализ; структурный анализ; серии трендов. Как работает метод структурного анализа финансовой отчетности.
- Техника «оперативного финансового анализа»: оценка рентабельности, ликвидности, долговой нагрузки, деловой активности.
- Измерители в финансовой отчетности: статьи и показатели. Как интерпретировать отчетность в интересах собственников, топ- менеджеров, сотрудников, кредиторов, инвесторов.
- Анализ эффективности: три уровня анализа.
- Первый уровень: анализ показателей абсолютной эффективности.
- Повышение абсолютной эффективности через основные инструменты управления.
- Второй уровень: анализ показателей относительной эффективности.
- Третий уровень: управление через прогнозирование, система ранних индикаторов.
- Метод C-V-P анализа (затраты — выпуск продукции — прибыль) как инструмент прогнозирования прибыли. Какой размер прибыли нужен собственнику. Что делать менеджеру: увеличивать объем продаж или снижать издержки.
- Формирование финансовой модели компании
- Базовые принципы построения финансовой модели.
- Финансовая модель, бюджет, инвестиционный план – практическое понимание и применение.
- Модель – типовая структура, последовательность «сборки».
- Риск и доходность.
- Насколько важны исключения из правил (адаптация стандартных форм финансовой отчетности, внедрение элементов управленческого учета)?
- Управленческие разрезы модели, глубина детализации.
- Как разрешить проблему мотивации инвестора (дивиденды, «плата за риск» и пр.) и отразить это в модели?
- Какие риски следует принимать во внимание?
- Различия финансовой структуры моделей.
- Использование инструментов внутреннего и внешнего анализа.
- Практическое построение финансовой модели.
- Практикум: «Расчет финансового потока по нескольким предложенным вариантам».
- Тестирование сформированной финансовой модели и формирование предложений для принятия управленческих решений.
- Динамическая модель (оценка влияния изменения различных параметров на выполнение бизнес-плана) – демонстрация различных сценариев развития.
- Доходность продуктов (картина по продукту кроме операционных расходов).
- Прибыль и ликвидность («тюнингование» модели, сглаживание кассовых разрывов) – демонстрация на примере.
- Бизнес-план и бизнес-процесс (что необходимо, чтобы финансовая модель заработала).
- Контроллинг: актуальные аспекты
- Контроллинг как корпоративная навигационная функция. Основные функции и задачи.
- Сбалансированная система ключевых показателей эффективности (KPI) по Нортону и Каплану как средство управления организацией.
- Практикум: «Управление организацией по системе KPI».
- Функциональный контроллинг: закупки — логистика — производство — маркетинг —продажи. Ключевые показатели эффективности отдельных функций.
- Оценка инвестиционных проектов и расчет бизнес-кейсов (суммарная стоимость владения, чистая текущая стоимость, период окупаемости).
- Прозрачность в учете затрат: 5 срезов (статьи, подразделения, процессы, продукты, клиенты). Методики распределения косвенных затрат. Оценка прибыльности продуктов и клиентов.
- Практикум: «Прибыльность в разрезе клиент-продукт».
- Контроллер как бизнес-партнер, ко-пилот, «официальный оппонент» и экономическая совесть. «Мягкие» навыки контроллера («продажа» идеи, управление изменениями, коммуникации с коллегами).
- Организация внутреннего аудита
- Внутренний аудит — определение, основные термины и понятия. Место внутреннего аудита в системе внутреннего контроля
- Система внутреннего контроля. Компоненты системы,принципыконтроля. «Внутренний контроль. Интегрированная модель»COSO (2013). Оценка эффективности системы внутреннего контроля. Ограничения модели
- Российское законодательство о внутреннем контроле
- Особенности работы службы внутреннего аудита: полномочия, обязанности, ресурсы, взаимодействие с другими службами. Значение Положения о работе Службы внутреннего аудита (примеры). Международные стандарты внутреннего аудита
- Планирование в системевнутреннего аудита. Риск-ориентированный подход в выборе объектов аудита. Построение карты рисков. Подготовка годового плана деятельности службы внутреннего аудита
- Существенность во внутреннем аудите. Риски внутреннего аудитора. Доказательства во внутреннем аудите: виды, источники получения.
- Аудиторская выборка: виды, области применения, методы оценки
- Методика и методы проведенияпроверки внутреннего аудита. Этапы проведения проверки: инициирование аудита, распоряжение о проведении аудита, планирование аудита, проведение аудиторских процедур, формирование результатов аудита, работа с материалами аудита после утверждения окончательной редакции Аудиторского отчета.
- Документирование внутреннего аудита -рабочая документация
- Вопросы обеспечения качества работы службы внутреннего аудита -разработка Программы гарантии и повышения качества внутреннего аудита
- Оценка эффективности работы службы внутреннего аудита.
Программа, готовящая будущих финансовых лидеров. Выпускники востребованы в самых современных компаниях любого отраслевого профиля, включая стратегический консалтинг.
Уроки:
- О курсе
- Система финансовых решений
- Специфика анализа фирмы на основе принципов корпоративных финансов
- Использование знаний в работе финансовой службы фирмы.
В программе курса:
- 10 онлайн-занятий
- Практические домашние задания
- Личная обратная связь по домашним заданиям
- Дополнительные материалы, которые остаются с вами навсегда.
Разбираемые темы:
- Финансовый анализ
Вместе мы проанализируем финансовое положение компании. Вы проведете факторный и конкурентный анализы, рассчитаете привлекательность инвестиций и интерпретируете финансовые расчеты в рабочие рекомендации на языке бизнеса. - Управленческая отчетность
На курсе разберемся в основных бизнес-показателях и научимся строить понятные дашборды. Вы определите, почему меняется прибыль, какие проекты приносят убытки, а какие — реальный доход. После оформите отчет, который сможете презентовать руководству. - Финансовый результат
Вместе мы определим отпускную цену на новый продукт, выберем стратегию ценообразования для вашей компании и узнаем, как использовать Цепочку Создания Ценности для повышения маржинальности бизнеса.
Программа:
- Роль финансов в достижении целей бизнеса
- Формы отчетности. P&L, CF, BS
- Анализ финансово-хозяйственной деятельности
- Финансовый анализ
- Управленческая отчетность (часть 1)
- Управленческая отчетность (часть 2)
- Планирование и бюджетирование
- Контроль выполнения финансового плана
- Риск-менеджмент
- Конкурентный анализ.
Курс позволит сформировать систему знаний об общих принципах организации и функционирования корпоративных финансов и выработать компетенции по анализу и оценке эффективности финансовых решений для обоснованного управления финансами компаний и стратегического поведения корпорации в динамичной цифровой экономике.
Содержание курса:
Модуль 1. «Организация корпоративных финансов и диагностика финансового состояния компании»
- Понятие и сущность корпоративных финансов
- Организация корпоративных финансов
- Финансовая отчетность как информационная база для корпоративного управления
- Диагностика финансового состояния компании
Модуль 2. «Источники финансирования и формирование оптимальной структуры капитала компании»
- Классификация источников финансирования
- Альтернативные источники финансирования
- Состав и структура капитала
- Средневзвешенная цена капитала
Модуль 3. «Финансовые риски компании, их оценка и минимизация»
- Понятие, сущность и факторы риска
- Классификации рисков корпорации, производственный и финансовый риск
- Методы оценки рисков, модели оценки вероятности банкротства
- Минимизация рисков и риск-менеджмент
Модуль 4. «Финансовая политика корпорации»
- Управление запасами компании
- Управление денежными потоками
- Дивидендная политика компании
- Финансовое прогнозирование и планирование
Модуль 5. «Инвестиционная стратегия корпорации»
- Инвестиции и их классификация
- Реализация инвестиционного проекта компании
- Оценка инвестиционных проектов
- Дисконтирование и накопление денежных средств.
Для кого этот тренинг?
- Руководители российских и совместных предприятий
- Финансовые менеджеры всех уровней, в обязанности которых входит привлечение и инвестирование денежных средств и управление оборотным капиталом
- Финансовые аналитики
- Сотрудники инвестиционных и кредитных учреждений.
Цели тренинга:
- Ознакомить слушателей с современной международной практикой управления корпоративными финансами на примере российской действительности
- Пояснить важность выбора правильного соотношения между заемными и собственными источниками финансирования, научить управлять оборотным капиталом
- Ознакомить с современными методами оценки инвестиционной деятельности
- Рассмотреть современные способы оценки бизнеса и вопросы повышения стоимости компании
- Дать представление о рисках деятельности предприятия и основных методах риск-менеджмента.
Содержание:
- Корпорация и другие организационно-правовые формы предприятий
- Иерархическая структура управления корпорацией
- Взаимодействие корпорации с рынками капитала
- Структура и цена капитала
- Источники финансирования корпорации
- Цена собственных и заемных средств, понятие WACC
- Структура капитала и теорема Миллера — Модельяни
- Финансовый рычаг и принципы подбора оптимальной структуры финансирования
- Долгосрочное финансирование корпорации
- Первичная и повторные эмиссии акций: процедура IPO на примере России
- Привлечение акционерного капитала на зарубежных фондовых рынках
- Привлечение заемного капитала: понятие кредитного рейтинга.
- Краткосрочное финансирование операционной деятельности
- Структура оборотного (рабочего) капитала
- Понятие денежного цикла компании
- Оптимизация денежной наличности на расчетном счете
- Инвестиционная деятельность корпорации
- Прогнозирование денежных потоков от инвестиций
- Понятие чистой приведенной стоимости
- Другие способы оценки эффективности инвестиционных проектов
- Ранжирование проектов по различным критериям
- Оценка проектов по приведенным затратам
- Сравнение вариантов приобретения основных средств: покупка за собственные средства, покупка в кредит, операционный и финансовый лизинг.
- Оценка стоимости бизнеса
- Понятие справедливой стоимости вложенного и собственного капитала
- Оценка стоимости сравнительным методом и методом дисконтированных денежных потоков (DCF)
- Понятие добавленной экономической стоимости (EVA), применение EVA для оценки и управления компанией
- Слияние и приобретение предприятий
- Причины для объединения предприятий
- Расчет синергии и гудвилла
- Риски: способы оценки и снижения рисков
- Понятие риска: связь риска и неопределенности
- Факторный анализ, применение диаграммы Tорнадо
- Анализ риска деятельности корпорации с помощью метода Монте-Карло
- Критерии оценки риска, основанные на методе Монте-Карло
- Снижения финансового риска посредством фьючерсов и опционов
- Понятие инвестиционного портфеля (факультативно).
Целью программы является формирование управленческого потенциала способного обеспечить развитие всех отраслей экономики России и использование обучения для повышения конкурентоспособности компаний на основе полученных актуальных знаний, с учетом передового зарубежного опыта.
Программа курса:
I Блок. Пререквизиты (курс выравнивания)
Данный блок дисциплин предусматривают первоначальную подготовку специалистов, не имеющих базовой экономической (управленческой) подготовки.
II Блок. Профессиональное ядро (Major)
Предусматривает подготовку специалистов, определяющую объем знаний, умений и навыков, которыми должен обладать профессионально подготовленный менеджер вне зависимости от конкретной сферы специализации, в области экономики, общего, стратегического и финансового менеджмента, современного маркетинга, управления операциями и бизнес-процессами, управления человеческими ресурсами и сравнительного менеджмента.
III Блок. Дисциплины специализации
Обучение в рамках этого блока даёт возможность овладеть знаниями, умениями и навыками по выбранному направлению подготовки и включает в себя комплекс дисциплин по управлению корпоративными финансами, анализу и оценке финансовой деятельности организации, финансовым угрозам и рискам, планированию и бюджетированию, бухгалтерского учёта и налогообложения, антикризисного управления и оценки бизнеса, права, системного анализа и управления проектами в бизнесе, управления информационными ресурсами.
IV Блок. Сквозные технологии
Предусматривает подготовку специалистов в области развития цифровых навыков и компетенций, а также развитие социальных (гибких) навыков менеджера и включает в себя комплекс дисциплин по цифровым технологиям в бизнесе, цифровой трансформации бизнеса, информационно-коммуникационным технологиям, лидерству и практическим навыкам менеджера.
V Блок. Российская стажировка
Предусматривает подготовку слушателей к прохождению стажировки на российских предприятиях с целью изучения передового опыта, понимания ключевых проблем организаций и способов их решения, путей и проблем трансформации управления организациями в цифровую эпоху, определения возможных направлений, установления бизнес-контактов и создания кооперационных проектов с российскими организациями.
VI Блок. Подготовка к зарубежной стажировке (факультативно)
Данный блок является факультативным и предназначен для заинтересованных специалистов, претендующих на прохождение зарубежной стажировки. Целью этого блока является формирование у слушателей компетенций, необходимых для подготовки к участию в прохождении собеседования к зарубежной стажировки, эффективного участия в ней по налаживанию и развитию партнерских связей, изучению практики использования современных методов организации и управления в ведущих зарубежных организациях, реализации проекта или его этапа, направляющей на стажировку организации.
VII Блок. Работа над проектом
Предусматривает подготовку слушателей к систематизации, закреплению и расширению теоретических и практических знаний в предметной области, соответствующей программе обучения и последующей подготовки выпускной аттестационной работы.
Онлайн курс посвящен изучению принципов и моделей современного финансового анализа компании, направленного на выявление факторов, создающих её фундаментальную стоимость, а также освоению методов оценки финансовых эффектов стратегических решений компании.
Программа курса:
- Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации
Данный модуль является ознакомительным. В нем Вы познакомитесь с преподавателями курса, его структурой, основными понятиями и вопросами, которые затрагиваются в курсе. В данном модуле будет заложен фундамент изучения компании с точки зрения финансового подхода. Вы познакомитесь с основным понятийным аппаратом финансового подхода, научитесь применять принципы корпоративных финансов к решению задачи анализа фирмы, рассмотрите, как эти принципы применяются на практике. В конце модуля Вам будет предложено пройти оцениваемый тест по данной теме. - Стоимость денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Фундаментальная стоимость облигаций
В данном модуле Вы познакомитесь с такой фундаментальной концепцией в мире финансов как дисконтирование денежных потоков. Вы узнаете, для чего нужно дисконтирование, как правильно применять его на практике, узнаете о возможных «подводных камнях». В завершении модуля Вы научитесь применять этот принцип в целях оценки облигаций. В конце модуля Вам будет предложен оцениваемый тест для закрепления полученных знаний. - Риск и доходность. Модель ценообразования финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM)
В данном модуле Вам будет предложено ознакомиться с понятиями риска и доходности. Вы узнаете, что такое риск в мире финансов, какие он может иметь виды, как он связан с доходностью актива. В завершении модуля Вы познакомитесь с принципом эффективных портфелей и моделью ценообразования финансовых активов (CAPM), ее предпосылками, основными понятиями и недостатками. - Использование модели CAPM для определения требуемой доходности проекта. Критерии принятия инвестиционных решений
Данный раздел посвящен применению модели CAPM на практике для определения требуемой доходности проектов. Вы научитесь применять CAPM для решения практических задач, познакомитесь с основными критериями принятия инвестиционных проектов (NPV, IRR, срок окупаемости, индекс прибыльности), с их отличиями и границами применения. В конце модуля Вам будет предложено выполнить оцениваемое тестовое задание. - Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital)
В данном модуле Вы ближе познакомитесь с такими основополагающими понятиями корпоративных финансов как структура капитала и стоимость капитала. Вы овладеете сутью этих понятий, принципами их анализа, изучите их связь с стоимостью компании. Кроме того, Вы рассмотрите факторы, которые оказывают влияние на изменение структуры капитала и стоимости капитала. В завершении модуля — оцениваемый тест на закрепление полученных знаний. - Структура капитала компании на несовершенном рынке: Эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory)
Рассмотренная в предыдущем модуле концепция структуры капитала на совершенном рынке не отвечает требованиям и условиям рынка реального. В данном модуле в анализ вводятся несовершенства рынка: налоги и издержки финансовой неустойчивости. Вы изучите вопросы, связанные с влиянием этих совершенств на структуру капитала, стоимость капитала и стоимость компании. Вы также познакомитесь с проблемой поиска оптимальной структуры капитала и тем, как ее решает теория компромисса. - Структура капитала на несовершенном рынке: эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing)
В продолжение изучения вопросов, поднятых в предыдущем модуле, в данном разделе вводятся такие несовершенства рынка как агентские издержки и асимметрия информации. Вы изучите влияние этих несовершенств на структуру капитала, а также познакомитесь с еще одним взглядом на выбор оптимальной структуры капитала — теорией порядка выбора источников финансирования. - Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации
В данном модуле рассматривается следующий тип финансовых решений компании — решения о выплатах инвесторам. В рамках данного вопроса Вы изучите принципы выплат инвесторам, виды этих выплат. Ознакомитесь с основными теориями выплат, объясняющими те или иные изменения и мотивы в области политики выплат каких-либо компаний. В завершении модуля Вы изучите стилизованные факты, характеризующие политику выплат инвесторам в компаниях. - Оценка стоимости компании методами дисконтирования денежных потоков
Данный модуль посвящен процессу оценки стоимости компании путем дисконтирования потоков денежных средств. В этом модуле будут применяться знания, полученные в предыдущих модулях, для оценки стоимости компании. Вы познакомитесь с понятием рыночной капитализации компании, рассмотрите различные подходы к оценке компании, выделите факторы, влияющие на стоимость компании. В завершении модуля будут рассмотрены основы концепции экономической прибыли. - Стратегические сделки: слияния, поглощения, выкупы компаний, реструктуризация
В данном модуле рассматривается такой аспект финансовой деятельности компании как стратегические сделки. В рамках модуля Вы изучите сущность и цели таких мероприятий как слияния, поглощения, выкуп и реструктуризация. Вы изучите ситуации, в которых менеджмент и собственники могут принимать те или иные стратегические решения и станете лучше понимать логику таких решений. - Корпоративное управление (corporate governance) и стоимость компании
Данный модуль посвящен начальным принципам теории корпоративного управления. В рамках модуля Вы узнаете, что такое корпоративное управление, познакомитесь с основными определениями и понятиями. Также будет уделено внимание связи корпоративного управления и стоимости компании.
Содержание:
Глава 1. Сущность и организация корпоративных финансов
- Сущность, функции и формы проявлений корпоративных финансов
- Принципы организации корпоративных финансов
- Финансовая структура и распределение финансовой ответственности в корпорации
- Основные принципы эффективного управления корпоративными финансами
Глава 2. Финансовая политика корпорации
- Финансовая политика и ее значение в развитии корпорации
- Цели, задачи и основные этапы формирования финансовой политики
- Оценка эффективности финансовой политики корпорации
Глава 3. Основы управления активами корпорации
- Понятие и классификация активов
- Внеоборотные активы: состав и структура
- Оборотные активы и управление запасами
- Управление дебиторской задолженностью и денежной наличностью
Глава 4. Управление затратами и финансовыми результатами корпорации
- Понятие расходов, классификация затрат
- Операционный анализ и его роль в обеспечении оптимизации себестоимости продукции
- Выручка от реализации и ее значение в формировании предпринимательского дохода
- Экономическое значение и виды прибыли
Глава 5. Финансовое планирование и прогнозирование в корпорации
- Цель и задачи финансового планирования и прогнозирования
- Состав и структура финансового плана
- Методы и модели финансового планирования
- Бюджетирование в системе финансового планирования.
